Balança comercial do setor lácteo

Lúcio R. L. Sá Fortes – Economistas, M.Sc., Professor da Faculdades Integradas Vianna Júnior
Luciene Fonseca - Economistas, M.Sc., Professora da Faculdade Estácio de Sá

De acordo com dados do Ministério do Desenvolvimento, Indústria e Comércio (MDIC) em fevereiro a balança comercial do setor lácteo apresentou um superávit de US$ 6,7 milhões (tabela 1)¹. As exportações somaram US$ 23,7 milhões que representou uma queda em relação ao mês de janeiro de 41% em valor, enquanto que a redução do volume foi de 46%. Por outro lado, as importações aumentaram 12% em valor enquanto que o volume importado ficou praticamente estável na comparação com o mês de janeiro. O saldo da balança comercial, acumulado em 12 meses, atingiu US$ 183,3 milhões em fevereiro de 2008, o que representa um acréscimo de 4% se comparado com o mês de janeiro desse ano (figura 1). 

Tabela 1. Balança comercial do setor lácteo*.

Fonte: Secex.
Elaboração: Embrapa Gado de Leite.
* Valores FOB expressos em milhões de dólares.

Em fevereiro, o principal produto exportado foi ‘Leite em pó’ representando 81% do montante total transacionado (figura 2 e tabela 2). Entretanto, esse produto apresentou uma sensível diminuição no total exportado se comparado com mês de janeiro. Em fevereiro as exportações de ‘Leite em pó’ totalizaram US$ 19,1 milhões o que representa uma queda de 33% em valor e 44% em volume na comparação com o mês anterior. Pelo lado das importações, o ‘Leite em pó’ foi também o principal produto importado. As importações desse produto representaram cerca de 57% do total importado no mês. Na comparação com o mês de janeiro houve um aumento 69% no valor importado e 75% no volume.

Tabela 2. Importação e exportação por produto no mês de fevereiro de 2008*.

Por fim, segundo dados do Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA), na décima terceira semana do ano, o preço do ‘Leite em pó’ na Oceania se manteve em US$ 4.750 por tonelada. O preço médio foi estável se comparado com a quinzena anterior. Na Europa houve ligeira alta no mesmo período, 0,3%, atingindo o patamar de US$ 4.612 por tonelada (preço médio). Assim, os preços internacionais do produto apesar da queda (quando se compara com o pico observado no segundo semestre de 2007 (figura 3) e os preços na Europa passaram dos US$ 5.000 por tonelada) ainda permanecem elevados.

Por enquanto, a manutenção dos preços internacionais de produtos lácteos em patamares elevados tem compensado os efeitos da valorização do real frente ao dólar. Cabe ressaltar que caso esse cenário mude, ou seja, os preços internacionais entrem numa trajetória de queda as exportações brasileiras podem ser prejudicadas. Tal cenário pode ser agravado pelos problemas enfrentados pela economia americana. Em função da crise das hipotecas de alto risco nos Estados Unidos, o Federal Reserve (banco central americano) tem reduzido sistematicamente a taxa de juros básica da economia (Fed Funds) que hoje se encontra em 2,25% ao ano e com tendência de baixa ainda maior. Por outro lado, no front interno, pressões inflacionárias podem fazer com que o Banco Central eleve ou, na melhor das hipóteses, mantenha o atual patamar da Selic (lembrando que a taxa hoje está em 11,25% ao ano). Assim, num cenário de redução de taxa de juros americanos com uma possível elevação da taxa de juros no Brasil, a ampliação do diferencial dos juros (internos e externos) pode levar a uma valorização ainda maior do real frente ao dólar. Em resumo: vale a pena ficar atento ao comportamento dos preços internacionais de produtos lácteos e também aos efeitos de uma eventual valorização ainda mais forte do real sobre as exportações dos produtos lácteos.

Fonte: USDA.
Elaboração: Embrapa Gado de Leite.
Figura 3: Evolução dos preços internacionais do ‘Leite em pó’ na Europa e Oceania, por semana.

[1] Na apuração do saldo balança comercial no mês de fevereiro utilizou-se além dos produtos lácteos relacionados no capítulo 4 da Nomenclatura Comum do Mercosul (NCM), dois produtos adicionais: ‘Leite Modificado para Alimentação de Crianças’ (19011010) e ‘Doce de Leite’ (19019020).